Perspective金融研究工作室

以聯博高收益債券基金和MSCI世界指數 兩者作比較 可以發現當MSCI世界指數在2008年反映金融海嘯往下走的時候 高收益債券也是跌的非常兇猛 走勢幾乎和MSCI一樣 從2000年到2008年這段 還有2009年初開始到2012年這段 這兩段MSCI都是呈現上升走勢 聯博也是跟著往上走 而且績效表現比MSCI更佳

再以富蘭克林坦柏頓全球債券基金和MSCI世界指數相比 2008年金融海嘯沒什麼影響 績效還是穩定上升

從上面兩張圖表可以看出 做為投資組合的核心部份 穩定住報酬率 不要因為景氣的高低起伏而波動 像富蘭克林坦柏頓全球債券基金這種投資級債券型基金 比較能發揮作用

高收益債券型基金要把他視作股票型基金 他會跟著景氣起伏而波動 但是因為他高收益的特性 可以享有比全球型基金較高的報酬率

穩健型的投資人 建議以富蘭克林坦柏頓全球債券基金做核心 資金配置視全球經濟情況在四成到六成作變化 高收益債券基金則在市場多頭買入為宜

以目前高收益債券的市況來看 市場對景氣還是中性偏多看法